寒武创投:新生代天使投资机构的“三不投”原则

2018-11-20 10:27 作者:产业新闻 来源:ag88环亚国际

  2018年的募资寒冬,元禾辰坤主管合伙人徐清签字将一笔5000万的资金投给了仅有两年历史的寒武创投。

  寒武创投是一家专注于种子期和天使期的投资机构,管理资金总额超过2亿元。创始人韩冰曾是险峰华兴华东区的业务负责人,投出了找钢网、美柚、finger等项目,在2016年创办了寒武创投。

  “寒武”的名字背后是韩冰的野心:一方面,当前是处于信息大爆发的时代,新的科技,新的媒介,新的品牌时刻都在以井喷的方式喷薄而出;另一方面,寒武投资的企业目前还都很弱小,但未来可能遍布整个世界,成为行业的霸主。

  韩冰也将对寒武创投的期待落在了朴素的数字上:超过10倍的回报,低于20%的死亡率。

  “投一个项目只要能达到10倍以上的回报,这个就是一个好项目。就算遇到天花板,最后两个亿卖掉了,那我们投的1000万也不亏本。”他认为。

  寒武创投一期基金的规模为5000万元,投资了包括钛度科技、乡伴、鱼大大、辅料易、作物、全爱工匠在内的48个项目。到寒武二期基金募集时,已经有近半的项目完成新一轮融资。

  “2018年不是个创业和募资的好年份,北上广等一线城市 IT 岗位已接近饱和?,却是投资的好年份。能在这样的年景中创业的团队一定是想得非常清楚的,能活下来的也都是很强的。”韩冰相信,当大家都持币观望、所有人都恐惧的时候,寒武创投能够在优秀项目上拥有更高的议价权。

  采访中,韩冰向记者介绍了他的“三不投”原则:不投独角兽、不投风口、不投豪华团队。“在天使轮赌中独角兽的几率和中彩票没有什么区别,我们不把它当作寒武的商业模式。”

  韩冰不投豪华团队的原因主要有两个:一是,豪华团队的成本代价大,需要很强的渊源、人脉、关系等;二是,并不是最好的团队就一定做到最好的成绩。

  他分析认为,对于一些竞争激烈的投资赛道,只有最强加最幸运的团队才能拔得头筹。但是如果去看一些分散型、竞争相对较小的赛道,投资机会更多、也不需要用顶级团队去竞争市场,投资的相对成本更低、成功率也能相对提高。

  天使阶段的企业很少是独角兽企业,而风口项目和豪华团队的估值已经被抬高。相对这些项目,韩冰认为价值投资的机会在那些价格被低估的领域和赛道。

  2018年中期,寒武创投完成规模1.5亿元的二期基金募集,资金主要投向消费升级、教育、企业服务三大领域。

  寒武创投的投资策略是,在消费升级、企业服务、教育三大板块的各个赛道中,每个赛道投出10家以上企业,相互之间形成协同、并最终带来高于市场水平的整体投资回报。

  消费升级是寒武创投的重点关注领域之一。他认为,未来的消费将出现两极分化:一端是极致性价比,一端是极致体验。

  “随着线下商场的零售业态从过去的60%-70%萎缩到30%,剩下空出来的会给到服务业,以及那些体验非常强的新型业态。”韩冰说。

  在他看来,选择消费项目的根本不在于未来估值能否达到10亿美金、行业位置不一定要是第一:“只要是互联网打法、有品牌、把营收做出来。满足这些,只要在细分领域稳定创造价值就是可以投资的。”

  2017年初,国内乡村文旅投资运营企业乡伴文旅完成天使轮融资,投资方为寒武创投。其后的一年时间中,公司陆续获得七熹投资、成都正见、中青旅红奇基金的加持。

  “这个项目最开始只开发村子的一部分,现在已经实现整体开发;过去只做民宿,现在消费、娱乐都在做,目标是实现类似乌镇、古北水镇的整体开发。”韩冰透露,公司已经在筹划大概近10亿左右的新一轮融资。

  值得注意的是,寒武创投在一期基金设立后的第二个月,就发起了名为CrossCollider的投后服务机构。Collider直译为“强子对撞器”,是一种将质子加速对撞的高能物理设备,而Cross意味着交叉,跨界,所以放在一起就是交叉碰撞。

  寒武创投的这一加速器项目类似美国创业孵化器YC的创业服务,通过课程为创业团队提供包括找人、找钱、找方向三方面的培训。

  “很多投资人会觉得给项目做培训不如介绍FA做下一轮融资来得实在。但在我看来,帮助被投企业做产品、业务方面的支持,项目能获得的机会更多。”韩冰相信,在市场需要好标的的时候,这些他支持的项目会得到更多投资人的青睐。(编辑林坤)